德银:波动率曲线远远偏离美国的选举风险

时间:2020-08-07 19:54 点击:191

原题目:德银:波动性曲线图“远远地偏移”英国大选风险性

中国北京时间8月5日信息,在新冠肺炎疫情席卷的全球中,很多人担忧邮寄选举票将造成 特朗普总统选举必须几个星期乃至几个月才有最后結果。但股指期货交易员们却觉得一片祥和。

交易员沒有下注11月3日大选后销售市场再次动荡不安,只是评定Cboe波动性指数值VIX在大选后可能大幅度下挫。德意志银行顶尖全世界投资分析师Binky Chadha觉得,该方式“远远地偏移”以往2次选举的真实情况。

一般 ,交易员对长期性期权波动率的标价要高过短期内股指期货,由于時间越长会越难意料。因为外汇交易商对较长期性的合同扣除高些的花费,进而产生一般 向上倾斜的股指期货维护价钱线。现阶段,VIX曲线图仅向上倾斜到十月(大选以前)。在哪之后,它刚开始下滑,表明交易员预估不确定性将在投票后快速变弱。

“尽管这很有可能体现了对预苗的期待,但大家觉得对十一月和11月的标价太开朗了,”Chadha在一份顾客汇报中写到。“因为大流行造成的、可能是史无前例的邮寄投票总数,大家觉得此次迅速而确立获得选举結果的风险性非常大,动荡不安会不断到大选以后。”

追踪VIX期货交易中间的价钱差别,德意志银行发觉十一月期满合同的价格对比十月期满合同有折扣率。这与二0一二年和2017年大选之时本末倒置,那时候较长限期的期货交易这时有股权溢价。

上星期,特朗普总统杰弗里·川普明确提出直到肺炎疫情清除再选举的念头。他在沒有直接证据的状况下宣称,邮寄投票将引起普遍的选举诈骗。

Chadha觉得,这就产生了选举踢皮球并引起销售市场可变性的很有可能。

“川普早已主观臆断觉得邮寄投票非常容易导致诈骗,表明假如他输掉,他很有可能会提出质疑結果、不承认败选,”Chadha说。“因而,結果的可变性在大选后很有可能保持好长时间。”

来源于:金融界网站


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